С самого начала нашей нации американцы были дальновидными людьми - молодыми, оптимистичными и даже революционными. Прогресс был нашим притчей во языцех, и прошлое часто отвергалось как тяжелое, если не рудиментарное. Немногие фразы настолько пренебрежительны, чтобы произносить о человеке, тенденции или идее, поскольку они или являются «историей».
Эта склонность коренится в чувстве оптимизма и уверенности, которую мы учим по ходу дела. Но это также может отражать степень высокомерия и ошибочное представление о том, что те, кто пришел раньше, были не такими умными, как мы сегодня. Когда это происходит, это может ослепить нас к очевидной истине, что наши предки обладали мудростью, а также невежеством, и может привести нас к повторяющимся ошибкам, которых вполне можно избежать.
Возьмите случай с Гербертом Гувером, 31-м президентом США, но он также рассматривал пример экономического неумелого руководства из-за его бесполезного ответа на начало Великой депрессии, которая достигла фанфары знаменитого краха фондового рынка 1929 года.
До того, как я приступил к изучению единственного срока полномочий Гувера, я разделял это мнение о Гувере. Я по-прежнему вижу Гувера неудачным президентом, неспособным или не желающим развивать личную связь с электоратом, который является основным источником власти и влияния для любого избранного чиновника. Однако чем больше я узнавал о политике Гувера, тем больше меня поражали его проницательность, видение и смелость, особенно когда речь шла об управлении экономикой, ставшей враждебной. Я также обнаружил, что время мало чем помогло, чтобы дискредитировать его трепет от последствий растущего долга.
Когда крах обрушился на фондовый рынок, он вызвал обвал цен не только финансовых инструментов, таких как акции, но и глобального падения цен на сырьевые товары, торговли и вскоре после этого занятости. В Белом доме Гувер ответил тем, что было для него типичным способом: краткое, лаконичное заявление о доверии, в котором утверждалось, что «фундаментальный бизнес страны… находится на очень надежной основе». В то же время, но тихо, Гувер настаивал члены его кабинета, чтобы увеличить федеральные расходы, чтобы обеспечить работу для волны безработицы, которую он в частном порядке предсказал. Наконец, он созвал серию «конференций» с лидерами бизнеса, призывающими их сохранить заработную плату и занятость в предстоящие месяцы.
Эти конференции были высмеены в то время, а более резко позже, как свидетельство подчинения Гувера классу капиталистов, но это несправедливо. Главное обязательство Гувера за все его годы в правительстве состояло в том, чтобы поощрять сотрудничество за принуждение, и яростные корпоративные лидеры были частью этого обязательства. В любом случае, заработная плата американских рабочих была одной из последних жертв Депрессии, отмены практики из экономических спадов прошлого.
Более показательной была эволюция реакции Гувера по мере развития Депрессии, которая распространилась от обвала рынка до всемирной экономической катастрофы, которой она стала. Народы и лидеры по всему миру восприняли провал рынков, валют и политики, чтобы обозначить смертельную погремушку капитализма как такового, и обратились к системным, централизованным решениям - от коммунизма, примером которого является Советская Россия, до фашизма.
Гувер никогда не принимал идею, что капитализм мертв или что централизованное планирование было ответом. Он настаивал на том, чтобы частное предпринимательство служило основой развития и социального прогресса, а капитализм - тем «измом», который сохранял бы свободу личности и инициативу. Многим современникам Гувера он казался истеблишментом, но инстинкты Гувера выглядят сегодня как проницательность.
Более того, Гувер признал то, что казалось провалом капиталистической системы, как это было: кризис кредита. Из-за обесценения активов и значительной части их кредитных портфелей по умолчанию банки прекратили кредитование фермеров, предприятий и строителей, приостановив процесс восстановления, подавив потребительские расходы и бросив больше людей без работы. Это был порочный круг, который вскоре обострился из-за банкротства тысяч сельских банков, которые только усилили давление на финансовую систему.
Ответ Гувера состоял в том, чтобы организовать беспрецедентный набег правительства на кредитные рынки страны. Он задумал новую систему Федерального банка жилищного кредитования, которая будет предлагать доступные кредиты в то время, когда ипотека, как правило, покрывает только половину стоимости жилищного строительства, и рассчитана на срок от трех до пяти лет. Такое новое предложение, естественно, увязло в Конгрессе, и потребовалась большая часть срока полномочий Гувера, чтобы запустить агентство; тем временем Гувер способствовал аналогичным действиям в сельском хозяйстве, направляя больше средств в существующую Федеральную систему земельных банков. Например, в 1932 году министр сельского хозяйства Гувера контролировал 40 миллионов долларов в виде небольших займов - 400 долларов и меньше, - которые помогли 200 000 фермеров собрать урожай в земле.
По мере углубления кризиса Гувер обратил свое внимание на саму банковскую систему. Сначала он призвал на секретную конференцию группу самых влиятельных банкиров страны и заставил их создать «добровольный» кредитный пул для поддержки балансов более хрупких учреждений; когда эти усилия не увенчались успехом, президент учредил новое федеральное агентство для предоставления прямых займов больным банкам, железным дорогам и другим крупным корпорациям. Уполномоченный выдавать кредиты на сумму до 2 миллиардов долларов - более половины федерального бюджета на тот момент - корпорация Reconstruction Finance Corp была впервые, когда федеральное правительство предприняло прямые системные действия для поддержки рынков частного финансирования страны. Предполагалось, что программа помощи пострадавшим от торговли активами приблизится к 80 годам.
Пылесос прорывался еще на одном финансовом фронте, и это была монетарная политика. Вступив в сферу влияния Федеральной резервной системы, Гувер настаивал на расширении денежной массы, увеличивая количество финансовых бумаг, подходящих для резервов ФРС, таким образом увеличивая количество средств, доступных для кредитования, и выступая за покупку ФРС больших количеств долга., Такие покупки называются «операциями на открытом рынке» и являются средством расширения денежной массы, тем самым (теоретически) снижая процентные ставки и облегчая кредитование. В широком масштабе они являются тем, что сегодня мы называем «количественным смягчением».
Здесь, однако, Гувер столкнулся с одним из своих основных убеждений - то, что валюта должна быть конвертируемой в золото. Он считал, что поддержание легкой конвертируемости доллара, основанного на золотом стандарте, имеет решающее значение для доверия в торговле и бизнесе и поэтому выступает против любых мер, которые можно считать инфляционными. В то же время он понимал, что низкие процентные ставки и легкие кредитные рынки могут способствовать инвестициям и восстановлению.
Разрываясь между верностью здравому смыслу и пониманием состояния экономики, Гувер был не в состоянии довести свои кредитные планы до предела. То есть он отказался от массовых покупок облигаций до того, как кредитные рынки имели возможность ответить, и установил слишком высокие требования к залогу для кредитов Reconstruction Finance Corp. для банков.
Гувер хотел высоких требований к залогу, потому что он не хотел помогать неплатежеспособным банкам, только тем, у кого проблемы с ликвидностью. Банки должны были показать, что, в конце концов, они могут покрыть кредиты. На тех же основаниях Гувер также оказывал давление на законодателей слева и справа от него, чтобы убедиться, что он не бросает хорошие (государственные) деньги за плохие (частные). Стоит отметить, что никто из тех, кто находился в правительстве в то время, раньше не видел кредитования частных лиц, не говоря уже о банках, в таком масштабе. Таким образом, они приняли очень консервативный подход, который они ослабили после получения некоторого опыта и после того, как новый президент вошел в Белый дом.
В самом деле, Франклин Рузвельт оставил там, где остановился Гувер. Это не означает, что FDR не представлял собой изменение курса страны; его Новый курс был отличной отправной точкой. Но также верно и то, как позже сказал советник FDR Рекс Тагвелл, что «практически весь Новый курс был экстраполирован из программ, начатых Гувером».
То, что Гувер потерпел неудачу в Белом доме, является вопросом общепринятой мудрости, и в некоторых основополагающих случаях это несомненно. Намного менее известны нюансы того, что он сделал правильно: его понимание капитализма, что заставляет его работать и как ответить на его неудачи. Но в более широком смысле американцы живут с наследием Гувера. Так или иначе, мы остаемся мировой цитаделью капитализма, лидером экономического роста и неравенства доходов. Для тех, кто интересуется, как мы дошли до этого момента, определенная заслуга принадлежит Гуверу, непопулярному президенту, который следовал своим основным убеждениям в то время, когда многие отказывались от своих.
Чарльз Раппли - автор книги Герберта Гувера в Белом доме: испытание президентства (2016).
